九游会员：

  招股书披露，本次冲击上市，至信股份拟募集资金约13.29亿元，扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资于冲焊生产线扩产能及技术改造项目、补充流动资金。

  公开资料显示，至信股份主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售。自设立以来，公司主营业务未发生重大变化。在三十余年的经营发展过程中，公司始终致力于汽车领域白车身冲焊件的研发生产，并且围绕着冲焊件开发和生产环节，拓展了上游的模具开发、加工、生产以及自动化生产整体解决方案等领域。通过多年积累，公司在市场上形成了产品优势，并且得到了服务客户的广泛认同。

  业绩方面，2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月(以下简称“报告期”)，公司营业收入分别为209,106.94万元、256,352.04万元、308,786.52万元和160,414.75万元，2022年度至2024年度收入复合增长率为21.52%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为5,225.21万元、11,968.83万元、18,472.25万元和8,717.53万元，2022年度至2024年度营业收入复合增长率为21.52%，扣非后净利润复合增长率达88.02%，公司营业收入的复合增长率远高于扣非后净利润复合增长率。

  在业绩增长的背后，公司的应收账款也是快速增长，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为86,264.32万元、92,865.82万元、113,268.07万元和105,278.78万元，占当期流动资产的比例分别为55.68%、52.18%、57.42%和48.31%，应收账款余额较高，而且占流动资产的比例也比较高。

  另外，至信股份还存在标的金额500万元以上的尚未了结的诉讼或仲裁，均系至信股份子公司杭州至信向人民法院提起的关于哪吒汽车EP32车型项目的诉讼。杭州至信起诉合作方未按合同约定支付款项，并诉请合作方赔偿因其违约导致的经济损失。累计涉案金额高达五千万元。

  此外，至信股份的资产负债率一直身处高位。报告期各期末，至信股份合并资产负债率分别为61.51%、59.97%、58.42%和60.89%。而同期同行业可比公司合并资产负债率均值分别为50.53%、48.53%、47.12%和45.30%。不难看出，至信股份资产负债率明显高于同行业可比公司均值，而且同行业可比公司的资产负债率还呈现逐年下降的趋势，而至信股份的资产负债率却一直处于高位。

  招股书披露，苏州利来工业智造股份有限公司(以下简称“利来智造”)及其关联公司一直为公司前五大供应商。报告期内，公司对利来智造的采购金额分别为6,766.18万元、18,379.30万元、22,740.42万元、11,202.26万元。公司主要向利来智造采购冷板/冷卷、热成型钢材。

  公开资料显示，利来智造创立于2004年，主营业务系为汽车和家电行业企业或其配套厂商提供零部件产品的研发、生产和销售服务，公司是行业内同时拥有材料剪切、模具制造、冲压、焊接、装配、表面处理等一体化工艺的企业。利来智造在2023年12月29日向深交所提交申报材料，拟在主板上市，但利来智造在2025年2月8日撤回了申请。

  利来智造招股书披露，2023年利来智造的第五大客户为海斯坦普汽车组件(东莞)有限公司，对应销售金额为17,705.56万元。按照至信股份招股书披露的采购金额来看，至信股份应该为利来智造2023年前五大客户，但是利来智造招股书披露的2023年前五大客户中却并没有至信股份及其子公司的身影。

  报告期给期末，至信股份的员工人数分别为2,247人、2,867人、3,598人、4,035人，报告期内公司员工人数逐年增长。虽然公司的员工人数在不断增长，但是公司却存在不少的员工为按时缴纳社保的公积金的情形。

  报告期内，至信股份员工未缴纳社保的人数人别为108人、76人、145人、347人，为缴纳公积金人数分别为378人、197人、311人、395人。可以看出，报告期内，公司有几百人没有缴纳社保和公积金。公司员工未缴纳社保和公积金未缴纳原因为新入职员工、退休返聘人员以及自愿放弃等。

  值得注意的是，《劳动法》有明确规定，用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。另外，《住房公积金管理条例》第十五条规定，单位录用职工的，应当自录用之日起30日内到住房公积金管理中心办理缴存登记。另据《劳动合同法》第十九条规定，员工试用期包含在劳动合同期限内。也就是说，录用员工的企业应在与员工签订劳动合同起为员工缴纳住房公积金，不得以试用期为名未缴或缓缴住房公积金。大量员工未缴纳五险一金表明至信股份在企业经营管理方面可能存在着较大的漏洞。长此以往，公司在业界声望降低的同时，也必将对企业带来巨大的经济利益损失。

  除此之外，今年8月1日，最高人民法院召开新闻发布会，发布《最高人民法院关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释(二)》，解释自9月1日起施行。司法解释作出明确规定：无论双方协商还是劳动者单方承诺，任何“不缴社保”的约定都是无效的。司法解释进一步规定：劳动者以用人单位未依法缴纳社会保险费为由解除劳动合同，要求用人单位支付经济补偿的，人民法院依法予以支持。

  报告期内，至信股份及其子公司还存在采用劳务派遣的模式缓解公司短期用工压力。报告期内，公司劳务派遣人数分别为606人、175人、221人和283人，占期末总用工人数的比例分别为21.24%、5.75%、5.79%和6.55%。